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鹏华基金韩焯林:未来MSCI连续扩容概率、空间亦较大

来源:本站原创 发布时间:2019-03-04 点击数:

对A股市场,本次MSCI扩容将吸引海外增量资金进入,增添空间大。寰球资本配置角度看,当前A股估值处于低位,投资性价比高,MSCI扩容预计可能给A股市场带来增量资金650-800亿美元,从节奏上看,第三步增量资金范畴将大于前两步。目前尚存一些诸如套期保值跟衍生品工具管制等资本市场准入问题,但这些问题都有解决的办法,未来MSCI连续提升A股纳入因子的可能性较大、空间亦较大。

这次MSCI扩容,总体看是有所超预期的。对比去年9月的预案,主要亮点有三:一是中盘A股的纳入时间提前,二是大盘A股从原来两步扩容变为三步,三是共有27只创业板股票纳入。

(文章来源:鹏华基金)

长远看,MSCI扩容对A股来说更多是教唆意思,金融供给侧改造的大背景下,预计更多的资本市场改革尤其是对外开放措施将陆续亮相,海外资金在A股市场的定价权将逐步增强,国内投资生态有望重塑,资本市场将更加成熟。

第二个,市场风格或有所变革,外资的投资逻辑显得更加重要。外资比较偏好的是白酒、家电等必需破费类板块,值得长期关注。边际上看,中盘股的纳入有望使中盘股的机会显现,比喻说中证100成分股,创业板的纳入也将提振比如创业板50成分股。由于增量资金中大部分是主动管理型,投资作风的变更或提前反映。